（001222）8月17日披露2024年半年報。2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入5.44億元，同比增長26.38%；歸母凈利潤7389.12萬元，同比增長12.20%；扣非凈利潤7034.39萬元，同比增長8.53%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1194.54萬元，上年同期為4757.38萬元；報告期內(nèi)，

　　以8月16日收盤價計算，目前市盈率（TTM）約為15.55倍，市凈率（LF）約為1.69倍，市銷率（TTM）約為1.89倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）2024環(huán)保寵物用品、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

　　根據(jù)半年報，公司第二季度實現(xiàn)營業(yè)總收入2.99億元，同比增長23.05%，環(huán)比增長21.53%；歸母凈利潤3735.43萬元，同比下降16.39%，環(huán)比增長2.24%；扣非凈利潤3692.3萬元，同比下降15.86%，環(huán)比增長10.48%。

　　資料顯示，公司主要從事寵物用品與寵物食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括寵物零食、寵物牽引用具、寵物注塑玩具等系列產(chǎn)品。

　　分產(chǎn)品來看，2024年上半年公司主營業(yè)務(wù)中，寵物零食收入2.51億元，同比增長22.91%，占營業(yè)收入的46.04%；寵物牽引用具收入1.83億元，同比增長0.98%，占營業(yè)收入的33.72%；寵物主糧收入0.50億元，同比增長488.86%，占營業(yè)收入的9.16%。

　　2024年上半年，公司毛利率熊貓體育官方平臺為22.44%，同比上升0.30個百分點；凈利率為15.76%，較上年同期下降1.64個百分點。從單季度指標來看，2024年第二季度公司毛利率為22.41%，同比上升1.51個百分點，環(huán)比下降0.06個百分點；凈利率為14.65%，較上年同期下降6.80個百分點，較上一季度下降2.46個百分點。

　　分產(chǎn)品看，寵物零食、寵物牽引用具、寵物主糧2024年上半年毛利率分別為16.05%、35.35%、11.55%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為5.97%，較上年同期增長0.38個百分點；公司2024年上半年投入資本回報率為5.49%，較上年同期增長0.33個百分點。

　　2024年上半年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為-1194.54萬元，同比減少5951.92萬元；籌資活動現(xiàn)金流凈額-8861.80萬元，同比減少5718.46萬元；投資活動現(xiàn)金流凈額-4984.01萬元，上年同期為-6047.74萬元。

　　進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2024年上半年公司自由現(xiàn)金流為-6823.97萬元，上年同期為-149.52萬元。

　　2024年上半年，公司營業(yè)收入現(xiàn)金比為102.32%，凈現(xiàn)比為-16.17%。

　　營運能力方面，2024年上半年，公司公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.35次，上年同期為0.30次（2023年上半年行業(yè)平均值為0.24次，公司位居同行業(yè)7/17）；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88次，上年同期為2.30次（2023年上半年行業(yè)平均值為1.46次，公司位居同行業(yè)6/17）；公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.86次、2.00次。

　　2024年上半年，公司期間費用為2759.85萬元，較上年同期增加1600.94萬元；期間費用率為5.07%，較上年同期上升2.38個百分點。其中，銷售費用同比增長68.82%，管理費用同比增長13.94%，研發(fā)費用同比下降3.9%，財務(wù)費用由去年同期的-2445.53萬元變?yōu)?1727.02萬元。

　　資產(chǎn)重熊貓體育官方平臺大變化方面，截至2024年上半年末，公司貨幣資金較上年末減少20.76%，占公司總資產(chǎn)比重下降10.13個百分點；存貨較上年末增加34.30%，占公司總資產(chǎn)比重上升3.76個百分點；應(yīng)收賬款較上年末增加22.82%，占公司總資產(chǎn)比重上升2.33個百分點；在建工程較上年末增加25.43%，占公司總資產(chǎn)比重上升2.17個百分點。

　　負債重大變化方面，截至2024年上半年末，公司應(yīng)付賬款較上年末增加18.80%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.56個百分點；應(yīng)付職工薪酬較上年末減少12.05%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.17個百分點；合同負債較上年末減少55.60%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.12個百分點；應(yīng)交稅費較上年末減少17.81%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.09個百分點。

　　從存貨變動來看，截至2024年上半年末，公司存貨賬面價值為2.42億元，占凈資產(chǎn)的19.6%，較上年末增加6173.91萬元。其中，存貨跌價準備為1289.4萬元，計提比例為5.06%。

　　在償債能力方面，公司2024年上半年末資產(chǎn)負債率為12.81%，相比上年末下降0.19個百分點；有息資產(chǎn)負債率為0.07%，相比上年末下降1.36個百分點。

　　半年報顯示，2024年上半年末的公司十大流通股東中，新進股東為富德財產(chǎn)保險股份有限公司-自有資金、生命資管-工商銀行-生命資產(chǎn)安享1號資產(chǎn)管理產(chǎn)品。在具體持股比例上，董鋼持股有所上升，平陽縣晟雨創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心(有限合伙)、標樸1號證券投資基金持股有所下降。

　　籌碼集中度方面，截至2024年上半年末，公司股東總戶數(shù)為1.21萬戶，較一季度末下降了2270戶，降幅15.80%；戶均持股市值由一季度末的17.25萬元上升至19.32萬元，增幅為12.00%。

　　=總市值/凈利潤。當公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

　　=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產(chǎn)相對穩(wěn)定的公司。

　　文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預(yù)報）12個月的數(shù)據(jù)計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數(shù)據(jù)計算。